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0 加拿大礦業巨頭First Quantum Minerals近日發布2025年第二季度生產報告，數據顯示該公司全球銅產量持續下滑。二季度總產量為9.1萬噸，較上一季度減少8.7%，與去年同期相比降幅達11.3%。這一表現反映了多個礦區面臨的運營挑戰。
在非洲地區，贊比亞Kansanshi銅礦的產量波動尤為明顯。該礦區二季度產出4.01萬噸銅，環比下降13.8%，同比降幅更是高達61%。產量下滑主要源于兩個關鍵因素：一方面礦石品位持續走低，另一方面冶煉廠自6月初開始為期40天的計劃性檢修。檢修期間酸的供應受限，直接影響了礦石處理能力。目前該冶煉廠已于7月初恢復運營，但檢修帶來的成本壓力已經顯現，銅C1現金成本環比上漲0.13美元至每磅1.47美元。
值得關注的是Kansanshi S3擴建項目進展。該項目已進入調試最后階段，首批礦石提前通過擴建作業系統。公司表示項目仍在預算范圍內，預計2025年下半年正式投產。隨著這個重要擴建項目接近完工，First Quantum的資本支出高峰期即將過去，后續現金流壓力有望減輕。該礦區全年產量指導維持在16-19萬噸區間。
另一處位于贊比亞的重要資產Sentinel銅礦同樣面臨產量下滑。二季度該礦產出4.31萬噸銅，環比下降7%，同比下降19.6%。品位問題再次成為制約因素，Stage 3區域的礦石品位低于預期。成本方面，銅C1現金成本攀升至每磅2.77美元，較上季度增加0.22美元。為應對能源消耗問題，礦區正在安裝創新的軌道車輸送系統，這種低能耗技術有望替代傳統托輥輸送方式，預計可節省50-70%的電力消耗。新系統計劃在2025年底前完成調試。
Sentinel礦區全年產量指導為20-23萬噸。開采工作正重點推進Stage 1礦坑底部開發，預計下半年礦石品位將有所改善。隨著開采深度增加，風化影響減弱，原料供應將逐步趨于穩定。礦區將通過提升總吞吐量等措施來彌補品位下降帶來的影響。
巴拿馬Cobre Panamá銅礦的復產進程受到業內密切關注。二季度該礦產量仍為零，與上季度持平。最新進展是巴拿馬政府已批準保護和安全管理計劃，為銅精礦庫存出口和電廠重啟鋪平了道路。這一決定被視為該礦可能逐步恢復運營的重要信號，但具體時間表尚未明確。
在非洲其他地區，First Quantum位于毛里塔尼亞的?ayeli和Guelb Moghrein銅礦表現相對穩健。二季度產量達到0.79萬噸，環比增長16.2%，同比增長3.9%。該礦區全年產量指導維持在2萬噸。
全球銅市場正處于供需調整期。一方面電動汽車和可再生能源基礎設施需求持續增長，另一方面新項目投產和存量礦山產能釋放節奏影響供應格局。First Quantum的產量波動反映了行業中游環節面臨的普遍挑戰，包括礦石品位下降、設備檢修影響以及能源成本壓力等。
銅作為重要的工業金屬，其供應鏈穩定性備受關注。First Quantum在非洲的運營調整和產能擴建，將對區域供應格局產生直接影響。隨著Kansanshi S3等關鍵項目陸續投產，公司有望在下半年逐步改善產量表現。
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湖南 - 長沙
2025年08月07日 ~ 09日
